股市分析:两次IPO折戟的三只松鼠为什么还能上市?

必发88

2019-07-13 10: 22

来源:一起阅读报告

股市分析:为什么三只松鼠有两次IPO打折?

尽管曲折,但“旧网红”三只松鼠终于上市了。

这三只松鼠于7月12日在深圳证券交易所创业板上市,公司股票代码:300783,发行价格为每股14.68元。今天早上的开盘已经收盘涨停,大宗订单的购买量极高。深圳证券交易所早上宣布该公司暂停交易半小时。在上午10点恢复交易后,每日限制再次受阻。

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深圳证券交易所公告)

该公司被誉为“国家小吃第一股”,是以休闲食品为核心的领先品牌电子商务公司。它主要从事自有品牌休闲食品的研发,测试,包装和销售。产品组合涵盖了许多主要的休闲食品类别,包括坚果,干果,干果,花茶和小吃,为消费者创造一站式购物体验。公司的销售平台涵盖天猫商城,京东,1号等主流第三方电子商务平台及其他自营手机APP,大型客户群购买,线下体验店等。渠道非常丰富。

回顾从开始到上市的三只松鼠的过程,它是相当曲折的。

2012年,公司在安徽芜湖成立,起初只有少数人。与其他休闲零食品品牌的不同之处在于,公司在成立之初抓住了电子商务的增长机遇,并在这条轨道上迅速发展。成为具有竞争力和影响力的公司。

根据三只松鼠创始人兼首席执行官张义元的说法,“2012年,我和一个社区会议室里的五个年轻人创建了这家当时听起来有点滑稽的公司。我们很简单,就是说,我们要创造一个坚果零食品卡会给别人带来快乐。“

企业家精神并不容易,IPO之路也充满曲折。自2017年3月上市以来,该在线红零食品品牌被中国证监会两次拒绝:

第一次申请是在2017年3月提出的,同年10月,三只松鼠主动暂停审查;

第二份申请是在2017年10月底提出的。同年12月,证监会取消了对三只松鼠上市的检讨,理由是“仍有相关事宜需要进一步核实”;

证监会网站于2018年6月25日显示三只松鼠正在进入首次公开招股排队阶段;

会议于2019年5月16日接受;

2019年5月17日,他成功通过了会议。

俗话说,这只是三件事。当你最终成功进行第三次IPO时,它可能是巧合,或者是创业团队辛勤工作的结果。

面对电子商务平台的弱势增长,公司未来的增长点将以何种方式实现?

总的来说,可归纳为以下三点:第一,行业市场规模的扩大带来了公司的增量。二是通过研发设计,不断深化“三只松鼠”坚果品牌在消费者心目中的地位。第三是强制离线模式抢占市场蛋糕。

首先是行业市场的增长。据中国食品工业协会统计,中国休闲食品产业年产值从2004年的1911.38亿元增加到2014年的95010.18亿元,年均复合增长率为16.7%,

预计2015 - 2019年将保持快速增长,从2015年的1058.62亿元增加到2019年的1925.28亿元,平均年复合增长率超过17%。

然后在段中切成坚果烤种子和坚果。 2007年至2017年,坚果炒货产业年产值从283.1亿元迅速增加到1264亿元,年均复合增长率为15.7%。

坚果可分为许多细分,如杏仁,腰果,开心果,山核桃,澳洲坚果和核桃。由于中国核桃含量丰富,人均消费量远高于其他国家,其他类型的坚果仍有很大的增长空间。与其他主要经济体相比,中国主要坚果品种的人均消费量明显低于美国,日本等国家和全球平均水平。

因此,从长远来看,休闲食品行业的增长将使行业公司受益,而三只松鼠也将利用行业的增长。

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让我们升级“三只松鼠”的品牌力量,以增强公司产品的粘性。投资者和消费者理解“品牌消费”一词的含义。一般而言,品牌知名度较高的公司在食品安全和质量方面投入了大量资金和人力。产品服务的质量和价值强烈的认可效果对于消费者直接感兴趣的休闲食品行业至关重要。同时,品牌需要企业的长期投资,新进入者将面临更大的资源和时间成本,这将限制其市场竞争力。

以“Squirrel Cool”,“Squirrel Xiaomei”和“Squirrel Xiaoyan”三个字形为代表的“三只松鼠”品牌已经渗透到消费者的心中,直接将坚果和三只松鼠放在一起。保持持久的消费者粘性。品牌效应和客户粘性是进入休闲食品电子商务行业的主要障碍之一。

同时,研发支出占收入比重不断上升,从事品牌设计的员工占研发总数的三分之一,可见公司对自有品牌的建设和维护给予了足够的重视。这些都是品牌消费公司的核心竞争力。

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三是线下流量逐渐分布带来的增量。从公司过去三年的销售模式来看,在线收入占比开始逐渐下降,而线下收入占比大幅上升:从2016年的3.18%上升到2018年的10.76%。单从线下收入增长率分析,从2016年的1.41亿元增长到2017年的2.51亿元,增长率为78%,而2018年的增长率接近200%。

因此,随着互联网分红时代的逐渐结束,三只松鼠慢慢调整了业务模式:它们开始抢占线下市场的增长,线下收入的结果相当令人满意。

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